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金吾财讯|华创证券发布研报指，Meta于9月23—24日召开Connect 2026大会，集中更新AI眼镜、VR及AI Agent产品矩阵。硬件端，Meta首次推出无摄像头Ray-Ban Meta Audio，整机仅43g、售价349美元起；同步发布第三代Ray-Ban Meta，并推出约100g的Meta VR Glasses，持续推动XR设备轻量化。软件端，个人AI智能体Muse将在未来数月进入AI眼镜，可结合第一视角视觉信息执行购物、日程管理等任务；Ray-Ban Display新增骑行/公共交通导航、Hologram视频通话、Explore应用入口等功能。华创证券认为，智能眼镜产品形态由单一产品覆盖全部场景转向差异化定义，潜在用户边界有望拓宽，需求驱动由单一机型放量转向多SKU共同增长，镜片、声学、结构件及显示光学等环节有望获得持续增量需求；AI眼镜正由拍摄、音频播放及基础问答工具向个人AI Agent入口演进。康耐特光学（02276.HK）传统视光业务稳健增长，XR业务打开第二成长曲线。26H1公司功能/定制镜片收入分别同比+11.9%/+37.4%，高附加值产品收入占比持续提升；自主品牌收入保持较快增长，收入占比进一步提升至68%，美洲市场在前期关税扰动后实现明显修复。公司已深度参与海外头部客户智能眼镜项目，根据产业链反馈，目前重点项目后续发货节奏未发生明显变化。华创证券预计，康耐特光学26—28年归母净利润分别为6.6/8.5/10.5亿元人民币，对应PE为25/19/16X。参考可比公司估值，给予26年估值35X PE，对应目标价54.14港元，维持“强推”评级。风险提示：智能眼镜发展不及预期、海外市场关税风险、行业竞争加剧。